前三季度航空貨運市場：行業步入精耕競爭新周期
2026年11月13日
2026年前三季度，中國航空貨運行業正式走完了過去十餘年“普貨拉量、運力擴張、價格競爭”的粗放增長階段，運行邏輯發生根本性切換。在外貿韌性支撐、高端制造出海、跨境電商擴容三重因素的共同作用下，國際航線成為行業增長的核心支撐；國內市場則在多式聯運替代、需求結構叠代過程中完成階段性價值篩選，整體呈現“外需拉動增長、國內擠掉水分、9月拐點明確、結構持續優化”的運行特征。行業資源加速向頭部樞紐與頭部航司集中，運力投放完全錨定需求節奏，貨源結構持續向高附加值品類升級，航空貨運正式進入存量提質、價值競爭、效率為王的全新發展周期。
三段式調整後9月企穩
前三季度行業整體走出“高開-回調-企穩回升”的三段式運行軌迹，貨郵運輸量穩中有升，季度景氣度逐季修復。年初承接2025年外貿復甦勢能，開年行業景氣度處於高位；二季度受國內消費快件需求疲軟影響，增速回落；7-8月總貨郵量短暫出現同比負增長。
9月行業迎來明確的修復拐點：單月貨郵運輸量達92.6萬噸，同比增長5.3%，其中國際航線貢獻了幾乎全部增量，同比增速達14.2%，國內航線同比基本持平，旺季外貿備貨、跨境電商大促前置效應開始顯現，為四季度傳統旺季奠定了基礎。據中國民用航空局2026年10月發布的《2026年9月份主要生産指標統計》，1-9月全行業累計實現貨郵運輸量772.1萬噸，同比增長4.4%。
內外動力切換：不是短期分化，是行業價值篩選
前三季度航空貨運最核心的運行特征，是國內外市場的增長邏輯徹底分野——行業增長動力完全切換為外需驅動，這種分化並非短期周期波動，而是行業發展階段切換的直接體現。
國際貨運板塊持續保持兩位數高增長，全貨運航班佔全行業比重穩定在六成左右，牢牢支撐起行業增長基本盤。航線布局呈現“成熟通道深耕、新興市場補位”的特征：美國、日本、韓國三大核心貿易通道合計運力佔比從年初的43.7%提升至9月的50.2%，近半數跨境運力集中在東北亞、北美成熟市場——這一集中度提升並非航司保守，而是高油價周期下的理性選擇：成熟航線的通關效率、地面配套、貨源密度優勢明顯，單位周轉效率遠高於新辟航線，能夠最大化攤薄燃油成本。與此同時，航司並未停止新興市場網絡拓展，據中物聯航空物流分會統計，截至9月30日，2026年全國累計新開國際航空貨運航線130條，每周往返航班量達334個；其中9月單月新開15條國際貨運航線，包含亞洲航線9條、歐洲航線4條、北美洲航線2條，共有9家航空公司參與運營（其中8家為國內航司），承運貨物以跨境電商、生鮮冷鏈及農産品、機電電子産品、高端制造産品、日用消費品為主，精準匹配了外貿結構升級下的新貨源需求。
國內貨運板塊自二季度起連續多月同比承壓，表面看是消費快件、普通商貿貨源走弱，叠加高鐵快運、公路幹線物流的低成本替代；本質上是國內航空貨運的一次主動價值篩選——傳統低價普貨、時效快件逐步被性價比更高的多式聯運分流，僅高端急件、醫藥冷鏈、精密儀器、生鮮農産品等高時效、高附加值貨源保留航空剛性需求。國內市場正在徹底脫離“低價走量、以量換價”的舊模式，轉向高價值、精細化運營的新軌道，這種調整是行業升級的必經階段，並非總量衰退，反而為未來國內航空貨運的盈利改善騰出了空間。
資源向頭部集聚，運力投放告別粗放擴張
前三季度行業資源加速向頭部主體集聚，集約化、專業化競爭格局進一步強化，核心樞紐和頭部航司的競爭優勢持續鞏固。
樞紐層面，貨運起降量排名前十的機場合計佔據全國貨運架次的近七成，上海浦東、深圳寶安、鄂州花湖、廣州白雲、鄭州新鄭、南京祿口、杭州蕭山、成都雙流、北京首都、重慶江北等十大樞紐構成全國貨運核心網絡。其中，上海浦東作為國內首要國際貨運樞紐，國際貨郵佔比長期穩定在九成以上，前三季度貨郵吞吐量保持14%以上的同比增速，穩居行業第一，其國際貨運樞紐的地位短期內難以撼動。
航司層面，國內全貨機幹線市場雙寡頭格局已經穩固，順豐航空、中國郵政航空合計佔據國內全貨機運力與時刻的七成左右，其餘航司分割剩餘市場。順豐航空截至2026上半年運營管理全貨機111架，依托鄂州樞紐深耕市場化時效快件、跨境電商貨源；中國郵政航空機隊規模42架，主打普惠型航空貨運，依托郵政全國網絡承接農産品上行、偏遠地區普貨、鄉村電商貨源。兩者形成差異化競爭路線：順豐深耕市場化高端時效市場，中國郵政依托普遍服務網絡承接政策性、普惠性貨源，具備更強的周期對沖能力。三大國有貨運航司（國貨航、東航物流旗下中貨航、南航物流）則在國際長航線、高端制造供應鏈服務領域形成差異化競爭優勢，共同構成國際貨運市場的核心本土力量。
運力結構層面，國內航空貨運已形成高度匹配貨源與運距的成熟運力體系，運力投放徹底告別過去盲目購機、粗放擴張的階段，供需匹配度持續優化。窄體貨機主攻國內幹線、短途貨運及中日韓近洋跨境航線，執飛佔比穩定在85%以上，主力機型為B737-800F、B757F，適配高頻次、小批量的快件運輸需求；寬體貨機主攻歐美長途國際航線，執飛佔比接近八成，適配長距離、大批量的高附加值跨境貨源運輸。
寬體運力投放完全跟隨外貿節奏有序調整，各航司機隊更新更側重合規性與長期競爭力：國貨航10架空客A350F訂單瞄準2030年歐盟碳排放合規要求，提前布局未來碳關稅下的成本優勢；東航物流20架波音777F機隊持續釋放當期産能，年輕機隊的成本優勢在高油價周期下持續凸顯；南航物流7架新一代波音777貨機訂單為長期洲際市場布局儲備運力。行業運力擴張徹底轉向理性、前瞻、匹配需求的新階段，有效保障了跨境供應鏈的穩定性，避免了過去運力過剩導致的惡性價格戰。
貨源結構持續升級
貨源結構持續優化是前三季度行業運行的另一核心主線：服裝、小商品等低毛利普貨佔比持續收縮，高端制造硬件、半導體、生物醫藥、跨境電商、進口生鮮冷鏈成為行業增量核心來源。其中，冷鏈航空物流已成為穩定的增量賽道；以AI硬件為代表的高端制造業貨源佔比持續提升，成為繼跨境電商之後新的增長極——這類貨種單票貨值高、對運價敏感度低、貨源穩定性強，能夠有效對沖航油成本波動，提升單位運力盈利水平。
展望四季度，海外聖誕備貨、跨境電商年終大促、國內制造業年底集中出口三重因素將共同拉動貨量增長，國際貨運高增態勢有望延續，國內高附加值貨源需求將繼續修復，運價存在季節性上行空間。頭部航司依托機隊、網絡、供應鏈服務能力的優勢，有望充分受益於旺季行情。
新聞來源 ：民航資源網 作者 ：丁一璠
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